Come vengono utilizzate le stablecoin per i trasferimenti di denaro internazionali

Le stablecoin hanno ormai superato il loro ruolo originario di strumento pratico per consentire ai trader di criptovalute di mantenere fondi collegati al valore delle valute tradizionali. Nel 2026 vengono utilizzate anche per trasferire valore tra Paesi, regolare alcuni pagamenti aziendali, inviare rimesse e consentire ai destinatari di accedere a versioni digitali di valute come il dollaro statunitense. Il loro principale vantaggio è semplice: una stablecoin può essere trasferita attraverso una rete blockchain praticamente in qualsiasi momento della giornata, senza dipendere dagli orari di apertura di più banche corrispondenti. Questo, tuttavia, non significa automaticamente che ogni trasferimento in stablecoin sia più economico o conveniente di un bonifico bancario. Il mittente può comunque sostenere costi per acquistare la stablecoin, convertire le valute e prelevare i fondi nel Paese di destinazione. Anche la regolamentazione, la sicurezza del wallet e la disponibilità dei servizi locali hanno un ruolo importante. Comprendere questi aspetti pratici è essenziale, perché oggi i trasferimenti internazionali in stablecoin si collocano a metà strada tra i servizi di pagamento tradizionali e le operazioni con cripto-attività.

Perché le stablecoin vengono utilizzate per i trasferimenti transfrontalieri

Una stablecoin è una cripto-attività progettata per mantenere un valore relativamente stabile facendo riferimento a un altro asset, nella maggior parte dei casi una valuta tradizionale. Nei pagamenti internazionali, le stablecoin legate al dollaro statunitense sono di gran lunga le più importanti. Nel 2026 la Bank for International Settlements ha riferito che il 99,4% del valore di mercato delle stablecoin garantite da valute fiat era collegato al dollaro statunitense. USDT, emessa da Tether, e USDC, emessa da Circle, restano gli esempi più conosciuti. Invece di inviare una criptovaluta volatile il cui prezzo potrebbe cambiare sensibilmente durante l’elaborazione del pagamento, il mittente può utilizzare un token progettato per mantenere un valore vicino a un dollaro statunitense. Questo rende l’importo più facile da comprendere per entrambe le parti e riduce uno dei principali problemi associati all’uso di asset come Bitcoin per regolamenti a breve termine.

Il volume delle attività legate alle stablecoin è cresciuto notevolmente, anche se i dati complessivi sulle transazioni devono essere interpretati con attenzione. La BIS ha stimato che il mercato delle stablecoin valesse circa 320 miliardi di dollari alla fine di maggio 2026. Ha inoltre stimato circa 28.000 miliardi di dollari di volume complessivo delle transazioni in stablecoin nel corso del 2025, ma gran parte di questa attività era collegata al trading di criptovalute, ai trasferimenti tra wallet appartenenti agli stessi soggetti e ad altre operazioni finanziarie, piuttosto che a normali acquisti o rimesse. Nell’agosto 2026, il Fondo Monetario Internazionale ha citato una stima della BIS secondo cui i flussi in stablecoin effettivamente collegati ai pagamenti sarebbero stati pari a circa 390 miliardi di dollari nel 2025. La distinzione è importante. Le stablecoin stanno assumendo un ruolo sempre più significativo nei trasferimenti internazionali, ma non hanno sostituito il sistema bancario o i tradizionali servizi di rimessa su scala globale.

Uno dei motivi per cui aziende e privati stanno sperimentando le stablecoin è rappresentato dal costo e dalla complessità ancora elevati di numerosi trasferimenti internazionali tradizionali. I dati di Remittance Prices Worldwide della Banca Mondiale indicavano un costo medio globale del 6,36% per l’invio di una rimessa nell’ultima misurazione disponibile a livello mondiale. Le stablecoin possono ridurre alcune componenti di questo costo perché un token può essere trasferito direttamente tra wallet compatibili senza attraversare una lunga catena di banche corrispondenti. Tuttavia, la commissione blockchain rappresenta soltanto una parte del costo totale. L’utente può pagare una commissione per acquistare il token, subire una perdita dovuta al cambio tra la valuta locale e il dollaro, pagare una commissione di rete e sostenere un ulteriore costo quando il destinatario converte la stablecoin nella valuta locale. Per questo motivo, il confronto più utile riguarda il costo complessivo tra il denaro versato dal mittente e l’importo effettivamente disponibile per il destinatario.

Come funziona un tipico trasferimento in stablecoin

Un normale trasferimento internazionale in stablecoin inizia generalmente con l’acquisto di una moneta supportata tramite un servizio crypto regolamentato, un’applicazione finanziaria o un altro operatore autorizzato disponibile nel Paese del mittente. Supponiamo che una persona voglia trasferire l’equivalente di 500 sterline a un familiare all’estero utilizzando USDC. Il mittente può inizialmente convertire le sterline in USDC al tasso di cambio proposto dal servizio utilizzato. Una volta disponibili i token, inserisce l’indirizzo del wallet del destinatario e seleziona la rete blockchain corretta. Dopo la conferma della transazione, il destinatario controlla gli USDC e può conservarli, trasferirli nuovamente oppure convertirli in una valuta disponibile localmente. La parte blockchain dell’operazione può essere completata senza attendere gli orari bancari, anche se l’acquisto e il prelievo della stablecoin possono comunque dipendere dalle regole e dai tempi di elaborazione dei servizi utilizzati.

La scelta della blockchain è importante perché la stessa stablecoin può esistere su reti differenti. USDC e USDT, ad esempio, circolano su diverse blockchain, ma un mittente non può presumere che ogni wallet o servizio accetti tutte le versioni disponibili. Un destinatario che si aspetta token su una determinata rete potrebbe non essere in grado di utilizzare quelli inviati su un’altra senza passaggi aggiuntivi. Anche le commissioni e i tempi di conferma possono variare sensibilmente. Alcune reti sono progettate per trasferimenti relativamente economici, mentre altre possono diventare più costose quando cresce la domanda di spazio nei blocchi. Per un utente comune non è necessario comprendere nel dettaglio la tecnologia sottostante. È invece fondamentale verificare prima dell’autorizzazione che la stablecoin, la rete e l’indirizzo di destinazione siano tutti compatibili.

Il regolamento sulla blockchain deve inoltre essere distinto dall’accesso a denaro locale effettivamente spendibile. Un trasferimento può raggiungere rapidamente il wallet del destinatario, ma questo non significa che sterline, euro, pesos o un’altra valuta compariranno immediatamente sul conto bancario. Se il destinatario ha bisogno di valuta locale, deve disporre di un metodo adeguato per convertire la stablecoin. Nei Paesi con mercati crypto liquidi e operatori di pagamento ben sviluppati, questa conversione può essere relativamente semplice. Altrove, gli spread possono essere più elevati e le opzioni di prelievo più limitate. Per questo motivo, un trasferimento in stablecoin apparentemente economico se si considera soltanto la commissione di rete può diventare sensibilmente più costoso dopo l’intero processo di conversione. Verificare entrambi gli estremi del trasferimento prima di inviare il denaro è più utile che concentrarsi esclusivamente sulla velocità della blockchain.

Dove le stablecoin sono già utili nei pagamenti internazionali

Le rimesse sono uno degli utilizzi più discussi, perché i lavoratori migranti inviano spesso importi relativamente contenuti alle proprie famiglie con regolarità. Le stablecoin possono essere utili quando sia il mittente sia il destinatario hanno accesso semplice a wallet digitali e servizi locali di conversione. Il destinatario può anche decidere di non convertire immediatamente i fondi, soprattutto in un Paese dove l’accesso ai dollari statunitensi attraverso normali conti bancari è limitato. Le ricerche pubblicate dalla BIS e dal Fondo Monetario Internazionale hanno collegato parte della domanda di stablecoin denominate in dollari nelle economie emergenti e in via di sviluppo all’inflazione, alla volatilità dei tassi di cambio e alla domanda di esposizione al dollaro. In questo modo, una stablecoin può svolgere due funzioni nella stessa operazione: trasferire denaro a livello internazionale e permettere al destinatario di mantenere il valore in un asset collegato al dollaro fino al momento in cui ne avrà bisogno.

Anche le imprese rappresentano una fonte importante di domanda. Un importatore, un esportatore, un professionista o un’azienda che lavora con fornitori esteri può potenzialmente utilizzare le stablecoin come asset di regolamento tra sistemi bancari differenti. Il vantaggio diventa particolarmente evidente quando le aziende operano in più fusi orari e non vogliono che un pagamento avviato nel tardo pomeriggio di venerdì dipenda interamente dagli orari bancari di diversi Paesi. Le stablecoin possono inoltre ridurre, in alcuni casi, la necessità di mantenere fondi prefinanziati su più conti in valuta estera. Questa opportunità commerciale ha attirato anche importanti società del settore dei pagamenti. Nell’aprile 2026, Visa ha comunicato che il proprio progetto pilota di regolamento in stablecoin era stato esteso a nove blockchain e aveva raggiunto un volume annualizzato di 7 miliardi di dollari. Si tratta ancora di una cifra contenuta rispetto ai volumi complessivi dei pagamenti tradizionali gestiti da Visa, ma dimostra come le stablecoin vengano sempre più considerate parte dell’infrastruttura finanziaria e non soltanto asset destinati agli utenti crypto.

Le stablecoin vengono utilizzate anche dietro le quinte da società di pagamento, in modo che chi invia o riceve denaro non debba necessariamente gestire direttamente cripto-attività. Un servizio finanziario può ricevere valuta locale da un cliente, utilizzare una stablecoin durante una parte del processo di regolamento internazionale e infine pagare il destinatario in un’altra valuta locale. In questo modello, il token svolge la funzione di collegamento tra istituzioni anziché rappresentare il prodotto finale consegnato al cliente. Questo approccio potrebbe diventare particolarmente importante perché elimina diversi ostacoli associati ai wallet gestiti direttamente dagli utenti, tra cui la conservazione delle chiavi private e la selezione della rete blockchain. Il cliente vede principalmente l’importo del pagamento, il tasso di cambio, la commissione e il tempo di consegna, mentre il servizio stabilisce quale metodo di regolamento sia più efficiente.

Perché USDT e USDC dominano l’utilizzo transfrontaliero

La predominanza di USDT e USDC è strettamente collegata al ruolo internazionale del dollaro statunitense. Una stablecoin diventa più pratica per i trasferimenti internazionali quando entrambe le parti possono acquistarla, riceverla e convertirla facilmente. Le monete legate al dollaro beneficiano della forte domanda mondiale per la valuta sottostante e dell’elevato numero di exchange, servizi di pagamento, wallet e società finanziarie che già le supportano. La BIS ha rilevato che oltre il 70% delle conversioni da valuta fiat a stablecoin nei dati analizzati proveniva da valute diverse dal dollaro statunitense. Dal punto di vista economico, acquistare una stablecoin legata al dollaro utilizzando sterline, euro, pesos o un’altra valuta costituisce quindi anche un’operazione di cambio, anche quando viene effettuata attraverso un servizio crypto anziché presso un operatore valutario tradizionale.

USDT e USDC condividono l’obiettivo fondamentale di mantenere un valore vicino a un dollaro statunitense, ma sono prodotti distinti emessi da società differenti, con diverse modalità di gestione delle riserve, differenti livelli di trasparenza e disponibilità variabile tra le varie giurisdizioni. Gli utenti non dovrebbero quindi considerare il termine “stablecoin” come una garanzia che tutti i token presentino lo stesso profilo di rischio. La qualità e la liquidità degli asset di riserva che sostengono una stablecoin garantita da valuta fiat, le modalità di rimborso stabilite dall’emittente e il quadro normativo in cui opera influenzano direttamente la sua affidabilità. Una moneta può inoltre essere negoziata temporaneamente a un valore leggermente superiore o inferiore rispetto al proprio riferimento durante periodi di domanda eccezionale o forte tensione dei mercati. Per un trasferimento di piccolo importo questa differenza può essere minima, ma assume maggiore rilevanza quando vengono movimentate somme elevate.

La liquidità è un altro motivo pratico per cui le stablecoin più grandi vengono scelte frequentemente nei pagamenti internazionali. Un token ampiamente scambiato è normalmente più facile da convertire in altre valute e asset rispetto a una stablecoin più piccola con pochi compratori e venditori. Una buona liquidità può ridurre la differenza tra il prezzo di acquisto e quello di vendita, anche se il tasso effettivamente offerto a un singolo utente dipende comunque dal servizio utilizzato e dalle condizioni del mercato locale. Anche la disponibilità può cambiare in seguito a modifiche normative. Una stablecoin accessibile tramite un servizio in un determinato Paese potrebbe essere limitata o non disponibile presso operatori regolamentati altrove. Chi organizza un trasferimento internazionale dovrebbe quindi verificare le possibilità concrete del destinatario anziché presumere che la circolazione globale su blockchain garantisca lo stesso livello di accesso in ogni giurisdizione.

Rischi, costi e regolamentazione da considerare nel 2026

Il termine “stable” descrive il comportamento di prezzo previsto per questi asset, non l’assenza di rischi. Una stablecoin garantita da valuta fiat dipende dalla capacità dell’emittente di mantenere riserve adeguate e di rispettare gli obblighi di rimborso. La fiducia del mercato può diminuire se gli utenti iniziano a dubitare della qualità delle riserve o dell’accesso dell’emittente ai servizi bancari. Esistono inoltre rischi legati al wallet. Le transazioni blockchain sono normalmente difficili da annullare dopo la conferma, quindi un indirizzo errato o una rete non supportata possono rendere i fondi inaccessibili. I criminali sfruttano inoltre i pagamenti crypto attraverso furti d’identità, false opportunità di investimento e istruzioni di pagamento fraudolente. L’utilizzo di una stablecoin legittima non rende legittimo un destinatario fraudolento. Per trasferimenti di importo significativo, verificare separatamente i dati del destinatario e inviare inizialmente una piccola somma di prova può contribuire a ridurre gli errori evitabili.

Anche i costi richiedono un’analisi attenta. Una commissione blockchain ridotta può sembrare interessante, ma i trasferimenti internazionali comprendono generalmente più passaggi della semplice transazione sulla rete. Il mittente può pagare una commissione per carta, bonifico o deposito in contanti per ottenere una stablecoin. Il tasso di cambio proposto può includere uno spread. Il destinatario può poi sostenere un altro spread o una commissione di prelievo per ottenere la valuta locale. Nei mercati di destinazione con liquidità limitata, la conversione può costare molto più della transazione sulla blockchain. Nel suo Annual Economic Report del 2026, la BIS ha osservato che l’efficienza delle stablecoin come strumenti di pagamento transfrontaliero rimane disomogenea quando vengono inclusi commissioni, spread e costi di entrata e uscita dal sistema crypto. Le stablecoin possono essere competitive in determinati corridoi di pagamento, ma non esiste una regola affidabile secondo cui siano sempre più economiche dei bonifici bancari o dei servizi specializzati nelle rimesse.

Nel 2026 la regolamentazione è diventata molto più chiara in diversi mercati importanti. Nell’Unione europea, il regolamento Markets in Crypto-Assets, comunemente noto come MiCA, stabilisce regole specifiche per gli asset-referenced token e gli e-money token. Una stablecoin che fa riferimento a una singola valuta ufficiale rientra nella categoria degli e-money token e, in generale, gli emittenti che offrono questi token nell’UE devono essere autorizzati come enti creditizi o istituti di moneta elettronica. MiCA riconosce inoltre ai detentori il diritto al rimborso al valore nominale. Negli Stati Uniti, il GENIUS Act è stato promulgato il 18 luglio 2025 e ha introdotto un quadro federale per la regolamentazione delle payment stablecoin, compresi requisiti di copertura al 100% con attività di riserva liquide idonee e la pubblicazione mensile delle informazioni sulle riserve. Nell’aprile 2026, le autorità statunitensi hanno inoltre proposto regole per l’attuazione degli obblighi relativi alla prevenzione del riciclaggio di denaro e al rispetto delle sanzioni previsti dalla legge.

Cosa controllare prima di inviare stablecoin all’estero

Il primo controllo dovrebbe essere di natura pratica: il destinatario può realmente utilizzare la stablecoin che verrà inviata? Entrambe le parti dovrebbero concordare preventivamente il token esatto e la blockchain da utilizzare. Il wallet di destinazione deve supportare esplicitamente quella specifica combinazione e il destinatario dovrebbe sapere se il token può essere convertito nella valuta di cui ha bisogno. Copiare un indirizzo di wallet è generalmente più sicuro che digitarlo manualmente, ma è comunque consigliabile confrontare i primi e gli ultimi caratteri con quelli dell’indirizzo previsto, perché alcuni software dannosi possono sostituire gli indirizzi copiati. Per un pagamento elevato, una piccola transazione di prova può confermare che il percorso funzioni correttamente. Gli utenti dovrebbero inoltre sapere chi controlla il wallet di destinazione. Un wallet in self-custody attribuisce al proprietario la responsabilità delle chiavi di accesso, mentre un conto gestito da una società finanziaria comporta una dipendenza da tale società e dalle sue regole.

Il secondo controllo riguarda il costo complessivo della transazione. La domanda corretta non è semplicemente “Quanto costa la commissione blockchain?”, ma “Quanto spende il mittente e quanto denaro effettivamente utilizzabile riceve il destinatario?”. Confrontare questi due valori permette di includere i costi di acquisto, gli spread valutari, le commissioni blockchain, le spese di prelievo e il costo della conversione della stablecoin nel Paese di destinazione. Anche la stablecoin stessa dovrebbe essere verificata. Per importi rilevanti, gli utenti possono controllare chi sia l’emittente, quali informazioni siano disponibili sulle riserve, quali siano le condizioni di rimborso e se esistano verifiche indipendenti o controlli normativi. Un token con un ticker familiare non dovrebbe essere accettato soltanto perché il suo nome assomiglia a quello di una stablecoin conosciuta: sulle blockchain pubbliche possono essere creati token contraffatti.

Infine, un trasferimento internazionale in stablecoin rimane soggetto alle leggi e ai controlli finanziari anche se la blockchain opera oltre i confini nazionali. Gli operatori regolamentati possono richiedere la verifica dell’identità, il monitoraggio delle transazioni e informazioni sull’origine o sulla finalità dei fondi. Le sanzioni, le norme contro il riciclaggio di denaro, gli obblighi fiscali e le restrizioni sui servizi relativi alle cripto-attività variano da un Paese all’altro. Anche le tutele dei consumatori possono differire da quelle previste per un bonifico bancario tradizionale o un pagamento con carta. Le stablecoin risultano quindi particolarmente utili quando risolvono un problema concreto, come il regolamento al di fuori degli orari bancari, l’accesso a valore collegato al dollaro o il trasferimento più efficiente tra servizi finanziari compatibili, e quando entrambe le parti comprendono il percorso di conversione e il costo totale. Nel 2026 rappresentano un’opzione significativa in più per i trasferimenti internazionali, ma funzionano meglio come uno dei diversi metodi di pagamento disponibili piuttosto che come sostituto universale delle reti finanziarie esistenti.